Aussehen
Der Hut ist anfangs kegelförmig, später glockenförmig und hat eine blass-olivgraue bis bräunliche Farbe. Der Stiel ist dünn, hellgrau und kann mit einem leichten Lilaton versehen sein. Die Lamellen sind weiß bis rosa und laufen leicht am Stiel herab.

Lebensraum
Der Pilz wächst in Laubwäldern auf abgestorbenem Holz, insbesondere auf verrottenden Ästen und Stümpfen von Buchen und Eschen. Er bevorzugt feuchte, schattige Standorte und tritt vor allem in den kühleren Monaten auf.

Lebensweise
Der Olivgraue Helmling ist ein Saprobiont, das heißt, er zersetzt abgestorbenes Pflanzenmaterial wie Laubholz und trägt so zur Nährstoffrückführung in Waldökosystemen bei. Er bildet oft kleinere Gruppen.

Nahrung
Dieser Pilz ernährt sich von totem organischem Material, insbesondere Holz, und hilft bei der Zersetzung von Pflanzenresten. Er ist für den Menschen nicht essbar, gilt aber als ungefährlich.

Sonstiges
Der Pilz verströmt beim Trocknen einen auffälligen Geruch nach Iodoform. Obwohl er nicht giftig ist, wird er aufgrund seines unangenehmen Geschmacks als ungenießbar eingestuft.